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【2023】致股东信——如何在安全的前提下实现稳定增长

来源:九游体育(中国)官方网站集团 作者:杨雪岗 发布日期:2023/04/17

尊敬的各位股东:

异常艰难的2022年过去了。它结束的不仅仅是通常意义上的一年,还结束了为期三年的给世人带来各种异常艰难的肆虐全球的世纪疫情。地缘政治撕裂,地区冲突增加,各种矛盾危机凸显,让人难以接受,严重影响了各国经济,也影响了全球的各类企业。全球能源格局突变,原材料价格飞涨,所有企业都受到严重冲击。九游体育(中国)官方网站正是在这种极速变化的环境下,不仅把稳航向稳健经营,而且实现快速增长。

今年的股东信,我要向各位股东汇报九游体育(中国)官方网站如何度过三年疫情,如何克服疫情影响,化解原材料涨价,实现难得的盈利目标,在守住安全底线的情况下高速增长,通过内部投资加外部并购,突破九游体育(中国)官方网站多年偏安河北一省的局面,跨越发展,初步完成九游体育(中国)官方网站事业的全国布局。

一、2022年九游体育(中国)官方网站的业绩

2019年上市以来,九游体育(中国)官方网站通过聚焦行业上下游,拓宽国内外布局,夯实焦炭龙头地位,由基础化工向新材料、新能源产业链延伸,实现了公司整体规模及收入的持续增长。

2022年焦炭产量921.45万吨、收入163.68亿元,对比2019年789.54万吨产量、86.21亿元收入,分别增长16.71%和89.86%;

2022年化工品产量363.76万吨、收入154.3亿元,对比2019年198.63万吨产量、71.56亿元收入,分别增长83.13%和115.62%;

2022年贸易业务量687.37万吨、收入112.24 亿元,对比2019年430.36万吨业务量、20.32亿元收入,分别增长59.72%和452.36%;

2022年运营管理服务业务量168.2万吨、收入1.17亿元,2019-2022年累计运营管理业务量906.47万吨、收入20.13亿元。


1.九游体育(中国)官方网站业务的构成

(1)2022年业绩稳定增长


(2)焦炭产业盈收稳定,市占率稳中有进


(3)化工产量快速上升,收入再创新高



(4)运营管理服务经营高效,净利率稳步提升


(5)贸易业务发展稳健,利润持续增长



(6)氢能业务扩张迅速,毛利大幅增长


2.同业对比情况



2022年九游体育(中国)官方网站在外部复杂且严峻的市场环境下,公司发挥规模优势、一体化优势、园区优势、成本优势、集中营销优势、研发创新优势、信息化智能化优势、安全环保质量优势、风控优势等九大核心竞争优势,在行业下行周期中,依旧实现了18.55亿元的归母净利润,总资产达461.03亿元,收入更是突破430亿元。公司焦炭及化工产量持续提升,对比2022年三季度煤化工行业,行业归母净利润同比下降79.08%,公司高于行业50.06%;行业总资产回报率同比下降75.61%,公司高于行业28.02%;净资产回报率同比下降70.62%,公司高于行业34.91%,交出了一份令人欣慰的年终答卷。

3.资本市场表现

2022年,国内国际经济环境的超预期变化引发了资本市场的大幅震荡,在焦炭及煤化工行业下行周期中,九游体育(中国)官方网站展现出强大的发展韧性和稳健的市场表现。

(1)九游体育(中国)官方网站的行业优势

九游体育(中国)官方网站深耕焦炭、化工行业二十八年,投资达产达效时间和产能利用率达行业领先水平,实现了在安全、环保、质量为前提下的满产,实现了固定资产和流动资产利用率的高效稳定,净资产回报率和总资产回报率长期高于行业,2019-2022年公司平均净资产回报率19.90%,行业平均净资产回报率5.22%,公司高于行业14.68%,是行业的3.8倍;2019-2022年公司平均总资产回报率6.77%,行业平均总资产回报率3.06%,公司高于行业3.71%,是行业的2.21倍。同时,公司形成了九大核心竞争优势及销、运、产、供一体化的管理体系,具体体现在以下三方面:

一是销、运、产、供方面:

①公司秉持通过提前15天全额销售预收款、现汇结算、日收益核算,实现了高于行业50-70元/吨的超额收益;

②公司坚持零库存战略,实现了远超行业的存货周转天数,2019-2022年公司平均存货周转天数9.97天,行业平均存货周转天数29.39天,公司存货变现速度是行业的3倍多,高于行业19.42天;

③公司与上下游供应链紧密合作,战略客户占比达70%,战略客户合作稳定,合作长达数十年;

④公司拥有100%火车运输和装卸能力,通过提升火运比例超80%提高场内周转效率,同时与铁路局达成战略合作,提升结算效率,较行业平均水平节约30-50元/吨运费;

⑤公司通过大矿长协战略合作,煤炭大矿占比达65%以上,完善产业链延伸,推出供应链金融,降低成本50-100元/吨;

公司凭借销、运、产、供优势,实现了领先行业的销售毛利率;2019-2022年公司平均销售毛利率13.49%,行业平均销售毛利率11.20%,高于行业2.29%,是行业的1.2倍。

二是生产技术和研发方面:

①公司通过精准配煤、循环经济、配套齐全、自供电比例达65%,实现较行业平均水平节约生产成本80-120元/吨;

②公司成立了5家专业研究所,拥有8家高新技术企业,424项专利技术,236项专利,实现技术增效30元/吨,实现每年节税3亿元;

③公司组建硕博人才团队,现有技术研发人员共计407人,占比3.57%,其中博士22人、占比5.41%,硕士127人、占比31.20%,持续推高公司的人均创利和人均创收。2019-2022年公司平均人均创利35.43万元/人,行业平均人均创利11.33万元/人,高于行业24.1万元/人,是行业的3.13倍;2019-2022年公司平均人均创收540.95万元/人,行业平均人均创收238.76万元/人,高于行业302.19万元/人,是行业的2.27倍。

三是信息化和自动化方面:

①公司拥有数字工程师176名,14个计算机软著知识产权,实现了利用自动化设备和自控系统实时收集生产数据及监控生产设备运行、所有装置自控率达到98%以上、焦化装置自控率达到100%;

②公司围绕安全环保、生产管控、物资供应、工厂全生命周期四条主线打造智能应用场景提升效率,先后获得工业控制系统信息安全试点示范企业、数字化转型领军企业、中国智能管理杰出应用奖等10余个工业互联网和数字化领军企业荣誉。

九游体育(中国)官方网站凭借着九大竞争优势和销、运、产、供一体化的管理体系,实现了高效稳定的运营模式,净资产、总资产回报率和销售毛利率均达行业领先水平,人才引进及储备加速转型发展,已经展现出穿越周期、持续盈利的综合能力。

(2)九游体育(中国)官方网站的资本市场表现

过去的一年是资本市场大幅波动的一年,同时也是九游体育(中国)官方网站在资本市场蓄势待发的一年。2022年市值虽然出现短期回调,但令我们感到欣慰的是,在此形势下,公司的发展前景和长期可投资价值依旧得到了投资人认可。上市四年来,公司行业优势越发凸显,资本市场表现也稳步上升,具体体现在以下三方面:

一是股价市值指标和公司评级方面:

①较上市之初,按后复权计算公司股价实现了61.79%的增长,达到每股4.53港元,不复权计算每股3.58港元,增长27.86%(2023年3月31日股票收盘价对比2019年3月15日股票发行价2.8港元)。

②较上市之初,按不复权计算公司市值也实现了大幅度增长,增幅达41.07%,已突破158亿港元;市盈率(P/E)更是由4.8上升至7.6,增幅36.84%。过去四年资本市场持续震荡,2019年3月15日至2023年3月31日恒生指数持续下行,下跌约30%,公司市值逆势上行,上涨达31.79%,表现明显优于恒生指数,彰显长期投资价值;

③公司已向1010家机构路演1300多人次,境内外券商多位分析师发布多项研究报告,均给予中国九游体育(中国)官方网站"买入"或"增持"评级,投资人给予积极响应,截至2023年3月31日为止,公众股占总股本29.4%。

④公司呈现优秀业绩及资本市场表现,连续第四年上榜《财富中国》500强,2022年排名第322位,较历史最好位次提前82名。

⑤2022年,公司被恒生指数有限公司从小型股调整为中型股,并纳入恒生大中型可投资指数等15项恒生系列指数,在2019年纳入深港通之后于去年纳入沪港通。截止2023年3月31日,通过港股通持股量已达到2.19亿股,对应市值7.84亿港元,与2019年12月31日的港股通持股数量400万股相比,增长约54.75倍。

二是公司分红方面:


公司实现了上市之初向各位投资者所做的分红不低于净利润30%的承诺,平均分红利润占比达31.34%。上市四年来,公司已向广大投资者分红9次,金额累计达到30.17亿元,平均股息率达5.82%。

三是公司回购、大股东增持方面:

公司大股东、董事、管理层也坚信股价和市值的回调是暂时的,相继回购和增持公司股份,上市公司累计回购1587.4万股,大股东累积增持840.4万股。

随着经济的复苏、资本市场的回暖,拥有着优于行业发展前景的九游体育(中国)官方网站,必将在资本市场迎来新一轮的增长。2023年公司将持续加强回购,大股东也将进行增持稳定资本市场预期;未来,公司有望增加境外券商覆盖,努力争取获得全球资本市场的投资,进一步夯实全球开拓的脚步;同时公司积极和MSCI等大型指数进行沟通,有望获得被纳入更多指数的机会,获得更多大型基金持股;未来公司还将在适当时机,对具备资本化能力的板块进行拆分上市,提高资产估值,推动公司资本市场表现,为公司长期发展创造有利条件。

二、投资管理

1.投资理念

(1)纵向一体化发展理念

九游体育(中国)官方网站始终秉持纵向一体化的发展理念,实现了焦炭到化工,煤化工到石油化工,石油化工到材料的一体化发展。坚持焦炭和化工事业做专、做精、做强、做大,成为焦炭和化工行业的领袖企业。

①园区是九游体育(中国)官方网站的重要载体,公司通过五化七统一,坚持把一体化、规模化、集中化、生态化、智能化落实到园区建设;同时坚持把统一规划发展、统一基础设施、统一运营管理、统一能源管理、统一物流运输、统一安全环保,统一研发创新落实到园区管理。

②公司认为做专、做精、做强、做大相互关联,因为专才能精,因为精才能强,因为强才能大。做专、做精是手段,做强、做大是目标,对公司而言,只有做专、做精,才能做强、做大,这是上市之初就制定的标准,也是穿越各种周期的能力。

九游体育(中国)官方网站始终明确由焦到化、由横到纵的转变思路,实现纵向一体化发展,使公司逐步成长为一个规模领先、技术领先、产业链优势显著、管理精良的能源化工企业。

(2)全球第一的战略目标

九游体育(中国)官方网站深知,世界制造业的平均资产回报率并不高,竞争激励,想要获得最高的资产回报率必须成为全球第一。全球第一包括:规模第一、盈利第一、技术第一、环保第一、能耗第一,研发第一,凡经奋斗不能成为这个"行业、产业、产品、服务"全球第一的任何项目均不能投资,这是公司的基本投资逻辑。

九游体育(中国)官方网站始终秉持全球第一的战略目标,已成为全球最大的独立焦炭生产商及供应商、全球最大的焦化粗苯加工商、全球第二大高温煤焦油加工商、全球第二大己内酰胺生产商;中国最大的工业萘制苯酐生产商、中国最大的焦炉煤气制甲醇生产商、中国京津冀地区最大的氢气供应商。

九游体育(中国)官方网站焦炭市占率持续提升,中国独立焦炭企业冶金焦商品市占率由2021年的4.9%提升至2022年的5%,稳居行业龙头地位。2022年不仅焦碳产量市占率再创新高,化工也在努力地稳步向前推进,投资建设的沧州和东明己内酰胺扩能配套项目顺利投产,产能75万吨/年,已达到全球第二,未来有望成为公司新的全球第一板块;氢能业务更是快速增长,定州二期高纯氢制备项目投产,公司已具备3条氢高纯氢生产线,产能15.56万标立方米/天(14吨/天),未来公司将朝着中国及世界最大的氢能供应商迈进。

2.投资管控体系与方法论

(1)内部投资

九游体育(中国)官方网站的内部投资始终坚持全球第一和项目盈利最高作为最终目标,所有园区建设和创立,靠近客户,靠近物流,靠近原材料供给方。所有内部投资均会按照立项、项目申报、可行性分析、财务测算、投委会决策以及留档存档的六项流程进行,并且对于每一步流程都在管理制度中有清晰的模版,按照项目需求与可行性分析、项目审批、投资实施三步进行,落实所有设备性能可靠的同时,实现成本最低。

(2)外部并购

九游体育(中国)官方网站在所有产业板块全球第一的目标下,形成一套完整健全的对外并购制度。国际上众多并购案例中,很多都是不成功的,因此公司坚持先托管再并购、不做跨行业并购原则。同时,公司拥有强大的管理体系,形成包括项目立项和调研、项目审批权限和流程、投后管理、投资退出和退出报备五大模块流程。

九游体育(中国)官方网站针对所有投资并购项目,组建调研团队,通过商务谈判、现场尽调、撰写可研报告,对于必须关注的七大部分予以规范化,包括内外部环境分析、行业整合和自身发展需要分析、未来发展趋势、项目实施安排、投资预算、经营财务人力风险分析、可行性研究结论与建议,反复论证后向公司投资委员会、董事会提供论证材料从而进行投资决策,实现了所有项目的成功并购。

(3)投资管理方法的体系化、制度化、流程化

九游体育(中国)官方网站依托二十八年发展经验,形成了超前的研究能力,明确了做大做强投资目标,建立了体系化、制度化、流程化的投资管理体系:

①公司坚持深入研究待投产业的特点、行业发展趋势和规律,以及该企业的生命周期、组织架构、技术门槛、盈利能力、投资回报率、发展方向等重要特性。

②公司深知制造业的投资回报周期长的特点,每项投资都以当前为节点,总结项目所在产业前后三个短周期二十年的行业各种数据研究,做好投资项目未来至少二十年的经营性现金流预测。

③公司严格把控固定资产投资项目静态回收期为"2+5"年(2年投资建设期,5年生产运营期),并购项目回收期为7年,技改项目回收期为3年的投资标准。

④公司明确做大做强的投资目标,搭建完善的投资管理体系与制度,组建专业化的投研团队,并且制定严谨严格的投资项目、投资资产、投资公司的可研、论证制度流程,严格管控各类投资风险。

⑤每项投资在满足公司战略指标、财务指标的前提下,在不同产业之间进行比较,对资产回报率和资本回报率形成内部投资比较排序。

⑥公司持续升级现金流管控措施,做好前后三年现金流平衡,做好投资现金流和经营性现金流金额的安全匹配,严格把控项目投资回收期,带动投资调研与相关活动能够安全、平稳进行。

3.内部投资与外部并购

(1)2019-2022年重点板块投资


九游体育(中国)官方网站焦炭业务国内布局,国际开拓,通过投资并购、股权合资、托管运营、扩能建设等一系列投资方法提升焦化产能,提高技术壁垒,先后布局八个国内重点省份,规模持续扩大。上市四年来,焦炭板块总投资61.4亿元,到2025年预计增产827万吨,年增收241.51亿元,为焦炭业务创造了更多的可投资内在价值。

九游体育(中国)官方网站不仅在焦炭领域持续做大做强,同时布局化工产业链,并向新能源、新材料产业链延伸。公司已分别形成芳烃、碳材料、醇氨三条化工产业链。2019-2022年四年,化工板块总投资额109.6亿元,到2025年预计产量增加148.6万吨,收入增加115.32亿元。随着己内酰胺扩能及配套项目落地,规模及成本优势逐步显现,2023年化工产业链营收规模和盈利能力将会再创新高。

九游体育(中国)官方网站自上市以来一直在持续投资布局新能源产业-氢能,总投资达5.6亿元,在制、储、运、加、研、用方面不断开拓,加速公司新能源板块成长。

(2)2019-2022年重点投资及并购项目

上市以来,九游体育(中国)官方网站的投资并购方向主要聚焦在焦炭、化工、新能源、新材料产业,分别进行比例分配,进行排序、优选,在聚焦核心主业的同时,由传统能源向新能源延伸,构筑焦化能源生态产业链,打造焦炭化工发展平衡、化工三条产线联动平衡、轻重资产配置平衡、国内外布局平衡,进一步夯实龙头地位,提升盈利水平,为公司和行业可持续发展制定精细的发展计划。


4.投资拉动盈利增长


九游体育(中国)官方网站上市四年来,收入总额平均增长37.85%,利润总额和净利润均平均增长16.34%,凸显出公司固定资产和流动资产的高回报率,验证了公司项目投资的高回报率,项目投资的强把控力,投资零失误率。公司自身发展的同时,不忘回报社会,2019-2022年纳税总额平均增速18.6%,员工收入平均增速3.65%,为社会发展贡献自身力量。

2023年,九游体育(中国)官方网站的所有投资将全面转入生产运营和投资收益的回报期,推动投资回报上升和全球第一目标的达成。同时,开年来上游煤炭价格中枢下行,制造业全面复苏,下游钢铁的需求上升,外部经济环境持续改善,将推动公司经营面和投资成果达成规模收益递增趋势,为股东及投资人带来更多丰厚的投资收益。九游体育(中国)官方网站过去的投资、现在的投资、将来的投资都会坚持以"行业、产业、产品、服务"成为世界第一的目标而努力奋斗。

三、负债率管理

1.九游体育(中国)官方网站负债率的管控理念

市场经济体系中大多数企业的发展壮大,必然伴随着一定的负债,合理健康的资产负债率能够帮助企业进行扩张,提高净资产回报率,也是企业强大经营能力的体现。

九游体育(中国)官方网站在二十八年的发展中共约4300笔融资贷款,至今没有一次违约,有力支撑九游体育(中国)官方网站强大品牌的塑造。公司深度总结有息负债规模与结构,并对有息负债进行数据化管控。同时,公司始终坚持年度投资总额少于年度净利润和折旧总额的方针,强化现金储备,在合理的负债率限制下,保持资产回报率、营业收入和人均创利行业领先地位。公司对负债管控提出了融资结构管控、安全储备金等五项资金管控、经营现金管控、投资现金管控的负债管控措施并实践至今,实现了不论外部环境如何变化,始终拥有稳定的现金流。

2.九游体育(中国)官方网站负债率的管控经验


(1)投资增长与负债率

九游体育(中国)官方网站拥有完备的投资、现金储备及负债计划,严格执行年度投资不高于净利润和折旧总额的方针,同时每项投资都配有6年的中长期贷款,通过现金流和负债的投资组合方式,严格控制负债规模实现投资回报最大化、投资成本最优化、投资风险最小化。

九游体育(中国)官方网站充分落实现金储备计划,通过行业及市场研究,预判年度现金流规模,达成经营现金流和负债计划的高度匹配,在拥有稳定经营和筹资现金流、期末货币资金和银行存款的前提下,投资稳定增长,形成投资到负债再到资产回报率上升的完整闭环。

(2)负债率变动和九游体育(中国)官方网站的管控能力

2022年,随着九游体育(中国)官方网站的逐渐壮大以及抗风险能力的逐步提升,公司认为有必要并且有信心,即使在产业下行的周期当中进行高效投资,也能带来长期稳定的回报。公司坚信虽然负债率会变动,产品线也有一定的周期,但是不论负债率和产品周期如何变动,通过不同产品的投资组合可以实现稳定长久的盈利。

九游体育(中国)官方网站经历过负债率变动的阶段,公司坚信负债率变动是短暂的,2019年公司实现了负债率同比16.18%的下降。2023年随着行业回暖,投资逐步回收成本,资本市场和股本结构持续优化,盈利快速提升,公司负债率仍会回到70%以下。

3.九游体育(中国)官方网站负债率的管控措施


九游体育(中国)官方网站始终明确长远周期目标进行项目投资,始终坚持授信总额大于有息负债总额,并结合实际情况对负债结构实行严格管控策略,在适时合理的负债区间推动公司的发展。公司负债管控策略主要分为融资结构管控、安全储备金等五项资金管控、经营现金管控、投资现金管控。采取四项措施,帮助公司提高项目投资回报率,稳定项目把控能力,落实投资负债平衡,达成资产高回报率,流动资产高周转率,投资零失误率,铸就牢固坚实的负债管理体系。

(1)融资结构管控

九游体育(中国)官方网站在拥有稳定的现金流储备的情况下,也在积极开展债务融资和股权融资管控。过去公司融资以债务融资方式为主的原因有三方面:

一是授信总额覆盖有息负债

公司始终维持授信总额覆盖有息负债总额,始终保证有息净负债/EBITDA始终处于银行授信的标准区间,持续得到金融机构总行规格授信,授信规模持续增长。

二是融资管控能力强大

公司长期维持长短期债务平衡,降低债务融资的成本,长期有息负债/总有息负债比例稳定上升,短期有息负债/总有息负债比例、有息债务利息率逐步下降。

三是投资者利益优先

公司始终将股东和投资人的利益作为第一优先考虑,同时坚信未来的股价和市值拥有大幅增长空间和潜力,未来进行股权融资能够保障股东及投资人的利益。

(2)安全储备金等五项资金管控

九游体育(中国)官方网站持续强化并明确总负债率控制目标,过去四年总体负债率目标控制在70%以下,同时明确每笔负债都必须有风险管控措施。

①公司持续强化资金管理体系,建立、完善、强化安全储备资金、专项并购资金、融资周转资金、项目投资资金及经营流动资金的五项资金管理体系,统一进行资金管理和调度。

②公司始终保证安全储备资金不低于有息负债10%-15%并由公司董事会及高层直接管理。为实现高效发展及转型,公司形成了专项并购资金和项目投资资金1:1比例平衡,在壮大焦炭及化工等传统板块业务的同时,加速产业转型。

(3)经营现金流管控

九游体育(中国)官方网站始终严守预收款制度,严控各类库存,坚持零库存制度,持续维持远高于行业的存货周转天数及资产回报率,保证公司经营现金流的稳定、充裕。公司依靠产品品质在产业链上下游打响九游体育(中国)官方网站品牌效应,在实现预收款的基础上,合理控制应付及预付账款,达到负债中经营性负债和工程负债等无息债务比例上升,有息负债/总资产比例下降,充分发挥现金流的最大优势,保证公司的现金流充裕。

(4)投资现金管控

九游体育(中国)官方网站深知,投资必然存在风险。公司始终将投资风险作为负债管控风险的重要一环,公司通过十年纲要、五年规划,严格按照投资回报率、资产回报率、产品和服务的毛利率等指标控制投资,严格按照项目排名评比,分级投资,实现投资回报率最优及投资零失误。

九游体育(中国)官方网站通过严格的投资成本和负债率管控措施,把负债率的风险降至最低,同时凭借高投资回报率及项目把控能力,投资零失误和高周转率转,实现了公司持续高于行业的资产回报率。

四、九游体育(中国)官方网站的生命线

二十八年来,九游体育(中国)官方网站一直坚持将安全、环保、质量作为企业的生命线。公司秉持对社会安全负责,对客户质量负责,对政府标准负责,持续建立独特的行业标准、国内标准、国际标准,保障所有园区满产,所有板块盈利,所有产能可安排,建立全球第一标杆,实现可持续高质量发展。

1.安全、环保、质量

(1)本质安全

九游体育(中国)官方网站始终坚持安全是生存与发展最基本的前提,创立以来保持着"零"重大安全事故的记录。安全管理方面,公司严格执行各项安全法律法规及政策,成立安全管理机构,完善安全组织及管理网络,建立六级安全管控体系。

九游体育(中国)官方网站在安全上坚持足额投入、全额使用、逐年增加,建立安全管理和制度,落实安全责任体制、目标管理、规范作业、风险隐患、职业健康动态监控、应急响应、培训和宣传八环联动,系统构建本质安全工厂管理模式,落实公司和社会安全责任

(2)本质环保

九游体育(中国)官方网站始终坚守环保底线,积极推动建立先进的企业环保治理理念,切实承担、率先履行,致力于建设绿色园区、洁净工厂、清洁生产线,不断提升园区绿色生产和运营水平,严格落实政府标准责任。截至2022年12月31日为止,环保累计总投资64.83亿元,建设重点环保项目149项,并设有专门的环保研究所,已形成专利技术69项,全面实现了超低排放,部分园区实现了超超低排放。

九游体育(中国)官方网站积极开展环保治理技术创新,采用更加先进的环保生产技术、工艺升级改造工艺设备、稳定工艺设备运行、实时监控污染物排放,进一步降低成本,实现盈利上升,拓展托管并购规模。公司已累计淘汰落后焦化产能410万吨,各园区开展71项节能技术改造项目,逐步淘汰高耗能设备,提高设备的能源利用率,减少不必要的能源耗用。

(3)质量管理

九游体育(中国)官方网站始终坚持依靠质量占领行业制高点,形成持续生存和发展能力。公司落实以客户为中心、为客户创造价值的理念,对客户负责的同时,推动并购托管的事业发展。公司全面质量管理模式以顾客要求为关注焦点,产品开发、产品生产与服务均以满足顾客要求为首要标准。

①焦炭方面:九游体育(中国)官方网站1号焦是专为大高炉生产而研制,具有强度好、硫分低、挥发分低的特点,目前已应用于河北津西钢铁有限公司2000立方米高炉中。

②化工方面:苯加氢产品质量达到石油苯水平,己内酰胺产品完美应用于下游长丝市场,并应用于巴斯夫高端工程塑料和多层共挤膜。

2.如何坚守生命线

九游体育(中国)官方网站所在的焦炭、化工行业有两个明显的特点:一是属于国民经济中的基础和支柱产业,产值高,参与企业众多;二是近年来,随着安全环保形势日益严峻,国家环保、安全法规日益严格,焦化企业面临巨大生存压力。

二十八年来,九游体育(中国)官方网站不断发展,多个产品做到了全球领先的地位。公司始终坚守安全、环保、质量三条生命线,坚持投入大量资金,严格流程管控,加大研发创新,并对管理能力、人才素质提出严格要求。

(1)资金投入

截至2022年12月31日为止九游体育(中国)官方网站环保总投资累计已达64.83亿元,建设重点环保项目149项,并设有专门的环保研究所,已形成专利技术69项。公司持续推进"机械化换人、自动化减人"安全生产信息化重点建设工作。截至2022年12月31日为止,公司投资9.7亿元完成62个数字化项目。质量方面,销、运、产、供所有环节配备专业人员,通过客户实地调研、同业对标、配煤工作组等全方面管理,提升产品质量,落实投资回报。

(2)严格管理

九游体育(中国)官方网站始终严格安全管理,设置专门的安全管理委员会,园区实行安全管理一体化,车间设有安全组织机构。公司落实责任到人制度,车间主任是生产一线安全第一责任人,每个人都是安全管理执行者。公司除了满足国家及地方标准外,制定了更加严格的安全标准,配备152名环保及安全职员负责环保和安全事宜,定期组织联查、互查自查、专家专项检查,全面落实严格管理,安全生产。

(3)技术创新

九游体育(中国)官方网站一直坚持全员创新、全面创新、系统创新、协同创新,2022年公司研发支出12.27亿元,研发支出占该8家高新技术企业收入比3.02%。基于"生产技术部—各园区工程中心—各生产公司"三级研发创新体系,持续进行技术创新。公司拥有8家高新技术企业,拥有技术研发人员407名,2家省级工程技术研究中心、2家省级技术创新中心、1家省级重点实验室、4家省级企业技术中心、6家省级新型研发机构、3家国家级检测中心以及院士专家工作站、博士后工作站、博士后创新实践基地等研发平台。

(4)持续改进

九游体育(中国)官方网站始终坚持安全、环保、质量的持续改进,公司将现有经验不断复制到新建及并购园区、运营托管装置,提升其安全、环保、质量管理水平、技术水平,形成统一标准。同时,公司在原有管理体系的基础上,不断学习,不断对标,提升管理水平,通过自有研发及技术引进、合作等多种形式,进一步提升技术水平。

3.取得的社会及经济效益

九游体育(中国)官方网站始终坚持安全、环保、质量三条生命线,实现了社会和经济效益的持续稳定上升。公司ESG治理体系不断完善,绿色贷款金额和管理效率快速上升;长期重视社会责任,落实社会效益提升。

公司持续创新创造,通过高新技术企业节税政策,优化成本费用,推动盈利上升;公司秉持绿色生产理念,长年获评绿色生产园区,获得政府和同行对标参观,实现品牌效益提升,促进托管并购。

(1)社会效益

公司连续四年发布ESG报告,2022年4月发布第一份独立ESG报告,推动完善ESG体系,承担环保责任,推动社会效益显著提升。

①公司通过安全、环保、质量体系,推动ESG的提升。公司主动承担员工安全责任,举办安全环保培训活动,不断增强员工归属感,增强团队执行力。同时,公司通过环保开放日等社区活动,增强公司和社区联动,让公司走进社区,进一步提升了公司的社区影响力,实现社区凝聚力的提高。

②上市以来,公司在安全、环保、质量基础上,推动ESG管理体系建设,荣获国家技术进步及创新焦化企业、全国焦化行业能效"领跑者"、国家级绿色工业园区、国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理示范企业等荣誉称号及奖项。去年,公司荣获香港品质保证局颁发的"ESG披露优化先锋机构"及"杰出绿色和可持续贷款发行机构(原材料行业)—卓越远见可持续发展挂钩贷款绩效指标"两项大奖。

③公司积极规划和执行多元化与包容性战略,采取相应的措施来改善董事会成员背景、年龄、性别的多元性,提高创新性的竞争力。同时,结合香港联交所对上市公司ESG架构的相关建议以及通过同业优秀公司的对标,优化ESG管理架构,充分发挥董事会对ESG事项的决策及监督作用。

(2)经济效益

节税降费,提升经济效益:


公司长期坚持研发创新,拥有8家高新技术企业,企业所得税获得国家及政府大力支持,税率由25%降至15%,2019-2022年共节约税费9.81亿元,收入占生产型公司收入比例为77%,助力公司整体生产成本大幅下降。2018年1月1日,国家正式启动环保费改税,公司优秀的环保治理水平,大幅降低环保税费,进一步推进落实降本增效计划。

绿色信贷,助力持续发展:

公司始终高度重视自身绿色运营,持续加大相关资金与人员投入,与国内外多家商业银行合作筹组可持续发展绩效挂钩贷款,用于生产工艺绿色低碳升级改造。公司环保水平持续提升,多家子公司获批环保A级绩效企业,可持续发展绩效挂钩贷款总金额达24.02亿元。

绿色生产,促进托管并购:

公司入选河北省应急管理厅公布2022年度省级安全文化示范企业名单,3家子公司长年获评国家级绿色工厂。公司现已接待各级政府及同行业安全环保参观对标达850次以上,并多次受邀帮助政府及同行进行环保体系建设,为拓展运营管理服务起到了极大的推动作用。公司长年实现绿色可持续生产,落实完全有计划生产,做到产能可安排,产期有保证,持续提升品牌和产品竞争力,助力经济和社会效益稳定持续增长。

五、2023年业绩增长

1.2023年增加的产量和业务量

2023年预计新增项目业务量明细表如下:

(1)焦炭产量持续上升,盈利稳定


(2)化工板块己内酰胺配套完善,盈利大幅提升


(3)运营管理服务服务范围变广,提高市占率


(4)贸易业务业务加速扩张,增量稳定


(5)氢能业务初现成果,后劲十足


2023年九游体育(中国)官方网站的焦炭规模持续增长,吨焦净利稳定。化工板块,己内酰胺成本大幅下降,盈利大幅提升;合成氨、苯加氢建成投产,加速盈利提升。运营管理和贸易业务量提升,轻资产运营范围进一步扩大。氢能业务持续扩张,稳定向上。五大业务整体盈利可期,为公司2023年整体盈利奠定强大基础。

2.增收节支、降本增效

(1)增收节支的背景

2023年开年疫情放开,国内经济有所恢复,大宗物料市场形势有所回暖,但是消费及房地产下游市场还未完全复苏。九游体育(中国)官方网站始终对外部局势及生存保持深刻危机感,持续落实"控投资、降成本、增效益"的战略方针,保障现金流平衡,助力业绩稳定增长。为了确保2023年业绩目标的完成,公司在增产增利的基础上,提出了总额为20.48亿元的降本增效目标,保证2023年度的财务目标实现。

(2)增收节支的目标计划

九游体育(中国)官方网站为提高经营效益,优化销、运、产、供各项成本支出,并不断优化公司的融资结构和现金流,为实现公司的长期稳定发展提出了三个方面的增收节支计划措施。

一是销售、运输方面:

①公司通过调整销售发货结构,增加管内一口价火运比例,在保证焦炭出厂价的基础上,降低火运整体运费。通过招标竞价压减节支汽车运费,压减水运货代费用。

②公司调研周边运输市场运价和运输公司招标报价,对标最优流向报销,制定流向考核运价,达成相同流向全部低于周边运价。加深海运市场研究、运费投标及议价市场化,增加有效航运供应商参与对标比价,降低船运费,继续商谈港务费,争取最大优惠。

二是生产、供应方面:

①公司所有装置实现稳产、满产、高产,杜绝现场跑冒滴漏,开展现场跑冒滴漏专项治理活动,提高自供电比例,降低生产成本同时加大制造费用的管控力度。

②公司每周总结费用支出情况,严格控制制造成本,细化到每一个科目,减少不必要费用支出。加强园区内能源介质平衡,降低能源介质消耗,杜绝能源介质浪费,根据市场情况随时调整,向收益高的产品倾斜。

三是费用管理方面:

①公司严格控制车辆费、招待费等各项费用。严格审批票据贴现,从严控制贴现费用,增强现金流动性,降低成本费用,进一步控制销、运、产、供成本支出。

②公司持续优化存量融资成本和期限结构,用低利率融资置换高成本融资,用长期贷款置换短期贷款。加强金融机构谈判,新增融资争取更加优惠的利率。

(3)降本增效措施,方法、责任、考核的落实

九游体育(中国)官方网站严格按"一项投资、五项费用、两项成本"即投资、制造费用、销售费用、财务管理、管理费用、研发费用、人工成本、税赋成本落实降本增效。

九游体育(中国)官方网站为实现"增收节支、降本增效"20.48亿元的目标(增收11.25亿元,节支9.23亿元),按横向和纵向两个维度进行责任分解管控,形成矩阵双责管控。横向管控:把对应的措施责任分解到管理部门、总经理和分管高级副总裁;纵向管控:把对应的措施责任分解到各园区公司总经理和分管副总裁,要求每一项数据都要落实到每一个责任人身上,形成闭环管理。

3.多措并举,提高盈利能力

2022年九游体育(中国)官方网站在艰难的外部环境中,依然取得了优异的经营成果。焦炭板块,产量921.45万吨,实现归母净利润15.2亿元;化工板块,化工板块产量363.76万吨,实现归母净利润1.6亿元;运营管理板块业务量168.2万吨,实现归母净利润0.4亿元,贸易业务板块业务量687.37万吨,实现归母净利润1.4亿元,全年公司实现归母净利润18.55亿元。

2023年,上游煤炭进口增加,国内产能释放,价格大幅下降,下游基建投资增大,房地产需求有所回升,汽车消费逐渐上升,钢铁需求上升,外部环境逐渐回暖。九游体育(中国)官方网站将在焦炭、化工运营管理、贸易四大板块继续发力,多项并举,净利润有望持续稳定提升。

①公司通过五年规划、十年纲要,对焦炭、化工、运营管理、贸易四大板块的规模扩张和利润增长进行长期预测与规划。2023年,预计焦炭和化工产量规模较2022年分别上升317和84万吨,预测焦炭板块2021-2025"六五"期间实现吨焦净利200元;化工板块预测2021-2025"六五"期间实现吨净利600元。2023年己内酰胺实现增产38.87万吨,每吨成本下降1600-1900元,年内有望实现不低于6.4亿元净利润。2023年预计运营管理和贸易业务规模较2022年分别上升135和364万吨,预计运营管理和贸易板块2021-2025"六五"期间均将实现吨净利20元。

②公司通过销、运、产、供和费用管理形成了高效管理体系,把增收节支、降本增效的责任落实到公司全体干部员工,确保完成20.48亿元的降本增效目标,为今年的盈利增长铸就了双层保险。

九游体育(中国)官方网站的历史盈利数据已经验证了公司的持续盈利、稳定增长、所有投资全部达产达效的优异成果。随着降本增效的全面落实,公司相信凭借产业清晰、产品清晰、增长逻辑清晰,2023年可以实现更加优秀的业绩。

2023年,九游体育(中国)官方网站新增的国内外焦炭、化工、氢能项目的产能将陆续投产达效,运营管理规模和贸易量也将持续扩大,尤其是己内酰胺成本大幅下降。公司也将围绕上下游继续探索,打造独具特色的产业链生态系统,增强上下游协同效应。相信投资者通过这封信,能够理解2022年九游体育(中国)官方网站优于行业的原因,实现连续增长的原因,以及2023实现增长的逻辑。

九游体育(中国)官方网站始终坚持以市场拉动、投资推动增强公司发展动力,正在努力通过创新驱动,助力公司更好发展。公司通过不同产品组合,焦炭、化工、材料协同发展的平衡,轻、重资产的平衡,石油化工、煤化工的平衡,实现穿越周期和稳定持续增长。2022年的业绩充分展现了公司可投资价值,九游体育(中国)官方网站正在朝着成为卓越的香港上市公司而不懈努力,为股东和投资者创造更大价值。过去四年170亿元的投资将不断提升公司2023、2024和2025年利润增长,希望投资者可以长期和公司合作,拥有稳定持续的回报。公司深知投资者选择股票投资的不易,投资得到连续稳定回报更是不易,九游体育(中国)官方网站的年度盈利能力、盈利稳定增长的能力已得到验证,希望大家能够成为公司的战略投资者和长期投资者。

上市四年来九游体育(中国)官方网站的价值已经得到验证,二十八年的创业史就是一部持续成长、连续成长的故事,未来还会继续,未来更加辉煌。欢迎大家莅临九游体育(中国)官方网站总部新大楼、印尼及中国各省市九游体育(中国)官方网站园区参观交流,非常期待与各位股东共创佳绩!

谢谢大家!




中国九游体育(中国)官方网站集团董事长

2023年4月17日